Инвестиционная философия
- Система
В наших стратегиях мы принимаем инвестиционные решения, основываясь на заранее определенных принципах и шагах, что помогает показывать хорошие результаты управления и завоевывать доверие клиентов, партнеров и рейтинговых агентств.
- Разнообразие взглядов
Любой член инвестиционной команды может свободно высказывать свои идеи, что позволяет сформировать широкий спектр взглядов на инвестиционную идею или метод и лучше разобраться в вопросе. Разносторонний жизненный опыт нашей команды способствует этому. Члены нашей команды выросли в Санкт-Петербурге, Владивостоке, Минске, Ярославле и Вольногорске, учились в университетах России, Великобритании и США. Одним близки принципы «поведенческих финансов», другие уделяют большее значение прогнозированию.
- Эволюция
Современный российский рынок акций сильно отличается от того, каким он был двадцать лет назад. Сегодня нам доступен другой набор ценных бумаг, инфраструктуры, основных участников торгов, информации и т.п. Кроме того, мы и наш инвестиционный процесс несовершенны. Мы постоянно ищем пути сделать наше дело лучше.
Десять лет назад мы сравнивали российские компании с международными аналогами по фундаментальным мультипликаторам: P/E, P/B и т.п. Это влияло на оценку справедливой стоимости акции. После нескольких лет использования мы поняли, что этот инструмент ненадежен. Ожидаемую прибыль, стоимость акционерного капитала и прочие финансовые результаты международных компаний оценивают неизвестные нам люди, неизвестным нам способом. Мы больше не пользуемся этим инструментом. Теперь оценка справедливой стоимости базируется только на данных, которые мы оцениваем сами.